بیت‌کوین زیر تیغ آپشن‌ها | سیگنال تنش بر سر گرینلند به بازار ارز دیجیتال | نوسان شدیدتر در راه است؟

به گزارش اقتصادنیوز، بازار بیت‌کوین در حالی به زیر سطح ۹۱ هزار دلار عقب‌نشینی کرده که داده‌های بازار مشتقه، به‌ویژه معاملات آپشن، از افزایش قابل‌توجه نگرانی‌ها نسبت به یک اصلاح عمیق‌تر در ماه‌های آینده حکایت دارد. هم‌زمان با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک و بازگشت ادبیات تعرفه‌ای دونالد ترامپ، ساختار انتظارات معامله‌گران به‌وضوح به سمت سناریوی نزولی متمایل شده است؛ به‌طوری که برآوردها از احتمال ۳۰ درصدی سقوط بیت‌کوین به زیر ۸۰ هزار دلار تا پایان ژوئن خبر می‌دهد، سناریویی که می‌تواند بازار را بار دیگر به کف‌های بهار ۲۰۲۵ نزدیک کند.

سایه سقوط سنگین بر بازار بیت‌کوین؛ زنگ هشدار آپشن‌ها به صدا درآمد

به گزارش کوین‌دسک، بازار بیت‌کوین در حالی به زیر مرز ۹۱ هزار دلار عقب‌نشینی کرده که داده‌های بازار مشتقه، به‌ویژه معاملات اختیار معامله (Options)، از افزایش نگرانی‌ها نسبت به یک اصلاح عمیق‌تر در ماه‌های آینده حکایت دارد. هم‌زمان با تشدید ادبیات تعرفه‌ای دونالد ترامپ و بازگشت ریسک‌های ژئوپلیتیک، معامله‌گران بازار آپشن احتمال افت قابل‌توجه قیمت بیت‌کوین را بیش از گذشته جدی گرفته‌اند.

احتمال ۳۰ درصدی سقوط به زیر ۸۰ هزار دلار تا پایان ژوئن

بر اساس داده‌های منتشرشده از Derive.xyz، پلتفرم غیرمتمرکز معاملات آپشن و ابزارهای مشتقه آن‌چین، معامله‌گران این بازار حدود ۳۰ درصد احتمال می‌دهند که قیمت بیت‌کوین تا پایان ماه ژوئن به زیر سطح ۸۰ هزار دلار سقوط کند. این برآورد در شرایطی مطرح می‌شود که قیمت بیت‌کوین هم‌اکنون در محدوده ۹۱ هزار دلار نوسان می‌کند و فشار فروش بار دیگر بر بازار غالب شده است.

عدم تقارن انتظارات؛ ترس از ریزش پررنگ‌تر از امید به صعود

شان داوسون، رئیس بخش تحقیقات Derive.xyz، در گفت‌وگو با کوین‌دسک تأکید می‌کند که ساختار بازار آپشن به‌وضوح به نفع سناریوی نزولی چیده شده است. به گفته او، در حالی که بازار تنها ۱۹ درصد احتمال می‌دهد بیت‌کوین تا پایان ژوئن به بالای ۱۲۰ هزار دلار برسد، احتمال سقوط به زیر ۸۰ هزار دلار به ۳۰ درصد رسیده است؛ نشانه‌ای روشن از سنگینی کفه ترس در برابر طمع.

آپشن‌ها چگونه ترس بازار را عیان می‌کنند؟

اختیار معامله یا آپشن، ابزاری مشتقه است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد روی سناریوهای مختلف قیمتی شرط‌بندی کنند. در این معاملات، سرمایه‌گذار با پرداخت هزینه‌ای مشخص، حق خرید (Call) یا فروش (Put) بیت‌کوین را در یک قیمت از پیش تعیین‌شده به دست می‌آورد. اگر قیمت برخلاف انتظار حرکت کند، تنها هزینه پرداخت‌شده از بین می‌رود؛ اما در صورت تحقق سناریوی پیش‌بینی‌شده، سود قابل‌توجهی نصیب معامله‌گر می‌شود.

همین «پیش‌بینی جمعی» معامله‌گران آپشن است که اکنون احتمال بالای سقوط قیمت را به‌عنوان یک هشدار جدی به بازار مخابره می‌کند.

بازگشت به کف‌های آوریل ۲۰۲۵؛ خاطره یک ریزش سنگین

در صورت تحقق سناریوی سقوط به زیر ۸۰ هزار دلار، قیمت بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۵ خواهد رسید؛ زمانی که این رمزارز تحت‌تأثیر تعرفه‌های گسترده ترامپ علیه واردات جهانی، تا محدوده ۷۵ هزار دلار سقوط کرد و بازارهای مالی جهان را با شوک مواجه ساخت.

تعرفه، گرینلند و بازگشت ریسک ژئوپلیتیک

نگرانی‌های اخیر پس از آن شدت گرفت که دونالد ترامپ تهدید کرد بر واردات از ۱۰ کشور اروپایی که با طرح او برای تصاحب گرینلند مخالفت کرده‌اند، تعرفه ۱۰ درصدی اعمال خواهد کرد. این اظهارات بار دیگر تنش میان آمریکا و اروپا را در کانون توجه قرار داد و باعث شد قیمت بیت‌کوین از محدوده ۹۵ هزار دلار تا حوالی ۹۱ هزار دلار عقب‌نشینی کند.

هشدار از تغییر رژیم بازار؛ نوسان شدیدتر در راه است؟

به گفته داوسون، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک به‌ویژه میان آمریکا و اروپا می‌تواند بازار را وارد یک «رژیم جدید نوسان» کند؛ شرایطی که در آن، نوسانات شدیدتر و ریزش‌های عمیق‌تر محتمل‌تر می‌شود. او معتقد است این ریسک هنوز به‌طور کامل در قیمت‌های نقدی (Spot) منعکس نشده و بازار در حال دست‌کم گرفتن ابعاد آن است.

سیگنال منفی از ساختار آپشن‌ها؛ ترس کوتاه‌مدت پابرجاست

یکی از شاخص‌های کلیدی بازار آپشن، «اسکیو» یا اختلاف قیمت میان آپشن‌های خرید و فروش است. منفی بودن این شاخص نشان می‌دهد تقاضا برای آپشن‌های فروش بالاتر است؛ موضوعی که به معنای نگرانی معامله‌گران از افت قیمت در کوتاه‌مدت تلقی می‌شود. داده‌ها نشان می‌دهد این شاخص همچنان در محدوده منفی قرار دارد.

تمرکز سنگین روی محدوده ۷۵ تا ۸۰ هزار دلار

بررسی داده‌های Derive و همچنین پلتفرم متمرکز Deribit نشان می‌دهد حجم قابل‌توجهی از موقعیت‌های باز (Open Interest) در آپشن‌های فروش با قیمت‌های هدف ۷۵ تا ۸۰ هزار دلار متمرکز شده است. این تمرکز، انتظار بازار برای اصلاح قیمت تا محدوده میانی کانال ۷۰ هزار دلار را تقویت می‌کند و نشان می‌دهد معامله‌گران بزرگ سناریوی افت عمیق را به‌عنوان یک احتمال جدی در نظر گرفته‌اند.